是指在我国香港地区合法销售的手机，在香港享受三包的正规服务。由于香港地区基本上没有关税，世界各地的手机厂商纷纷登陆，竞争激烈，使得香港行货的手机价格较内地便宜。很多手机经销商利用两地的价格差，将香港行货手机销往大陆。所以香港行货相对内地行货来说也是水货的一种，但是这种水货的质量相对来说也很好。配件也和内地的基本上一样。特别是近几年来随着两岸、三地来往密切，有些厂商为了方便这些地区的人购买了他们的产品后也享有应有的服务，扩大销售市场占有率，对在香港行货在内地同样享受联保的待遇，例如诺基亚手机就是如此。
香港行货手机和内地手机的最大区别是，具有英文、简体中文、繁体中文三种编码，一般手机都可以在语言选择里方便的切换三种语言，而内地手机一般只用英文和简体中文。因此在使用中软件上不存在问题。从价格上说，香港行货的价格一般比欧版水改机贵，比内地行货价格要便宜。 一般来说，水货分港行(B行)，欧水(水改)、马来行、北美版等。因为港行现在也可享受全国联保服务，所以一般把港行手机单独列出来讲。
水货一般被认为是走私进来没有缴纳关税的产品，实际上还应该包括本不应该某国家或地区销售，却在该国家或地区销售的，或者是没有经过授权正规经销商而直接销售的产品。与生产地无关，只与销售地有关。（如，欧版机，只提供销售地区为欧洲，却在大陆地区销售的情况。）
水货机在国外是能够享受保修的，但是走私进来的手机也是不能在国外保修的。正如我们这里大陆的行货拿到国外销售的话，同样是要被称作水货。
所以水货和行货的功能基本没有什么区别，最主要的是是否支持wifi上网，一般行货内置支持wifi功能的手机还很少，所以选购的时候主要是关注一下有没有wifi功能。
还有就是由于水货手机的界面原先是英文的，拿到国内卖先要改成简体中文的，通过将其英文软件汉化为中文软件（加中文字库），使其成为支持中文的手机销售。但由于中文字库占用了一部分用做其他作用的内存，所以，手机可能会“牺牲”一部分原本具有的功能。遇到刚在国外上市的新机型，而在国内行货还没有上市（例如三星S508/E708/D418/E808等都是水货早于行货上市），这些手机的软件刚开始时也许会有一点的小的bug，比如死机、不能上GPRS、不能中文输入等。初期的汉化软件可能有些bug，但随着软件版本的升级，这些问题都可以一一得到解决。
水货由于产自国外，因此从硬件质量上不低于行货。经过改进后，与行货的功能完全一样。只要是全新原装的水货机是相当值得购买的，价格最便宜，且质量也有保证的。
一般各地的电子城，比如北京中关村，上海不夜城之类，但是电子城手机水深，建议参考华强北水货手机报价+100-200左右
（百度搜华强北手机报价就可以了，水货、行货都有）
另外，一个不成文的潜规则，因为价格透明化，电子城商家只能在配件、和售后上下工夫了，不要相信原封和售后，后天封装的技术门槛很低，还有售后，+100延保神马的，收钱之前会各种保证，出了问题，哪怕是手机本身的问题也会推到消费者个***为因素，能买到正宗，没动过，非翻新的裸机就可以念阿弥陀佛了。
所以，怎样买手机？
1、买水货建议找市场里大一些的老店，或者淘宝上搜手机，找店开在所在城市的，还可以看前面人的评价，付款走淘宝，实体店拿货（商家为了拓展销路，一般都会重视淘宝店的信誉，货源你懂的）
2、买行货的话，国美苏宁太贵那就国美在线，苏宁易购，京东，易迅呗！比门面店便宜好几百呢。
还有就是合约机了，一般联通的合约机比较便宜，全部费用和网上商城的行货手机差不多价格，既然如此，不管是不是用合约机的卡，都可以办理，反正手机和卡不绑定的，这样的手机货源品质和售后才是最具有保障性的！不用卡，话费不返还而已。
他们是属于连锁的，有自己的生产厂家的。有专属于自己的进货渠道，你只自己开店是没有办法跟他们一样拿货的。自己开店铺，量不够大，拿不到真正的第一手，也就是出厂价，那完全是不可能的...店铺进货的基本都是厂家出来的第三手了。厂家出货给第一经销商，经销商跟下面的批发商，也就是像深圳的华强北那样的地方，然后再来到手机店铺...你要去批发水货手机，就自己去华强北找，自己去看看哪家的货适合你，至于价钱，再华强北那里价钱都差不多的。合适的话就签约之后可以拿货，以后就直接打电话就可以了。如果量很大的话，那么就去远望数码城二楼，华强北那些批发商就是在哪里拿货的，量少去了没有意义，他们的价钱跟外面差不多，除非量要大，谈好签约就可以，你想直接去厂家拿货，也不是不可能，但是要签合同，每次拿货要上百台。达不到还是算了
随着手机市场的不断发展，水货手机已经成为了很多人的选择。但是，如何选购一款性价比高、品质优良的水货手机呢？本文将为大家介绍几种不同类型的水货手机，以及它们的优缺点，帮助大家更好地选择适合自己的手机。
正港水货正港水货源自香港，品质有保障，附带正规***，仿佛亲自前往香港挑选。系统汉化，输入便捷，更有在线升级功能。四码合一，品质无忧。
真港水货真港水货源自香港，中文界面，输入流畅。虽无***，但三星KIES认证加持，大陆使用无忧。性价比之选，品质与正港并肩。
韩版水货韩版水货是韩国定制版，独特天线设计，配件丰富，多赠一块电池与座充。中文系统，输入自如，但ROM独特，不可与其他版本混用。
欧版亚太版水货欧版亚太版水货是国际范儿！不分国度，自带中文界面与输入法，大陆畅享无阻。在线升级，与时俱进。
行货行货是指营业厅、旗舰店或***专属，全国联保，***齐全，安全无忧。但性价比稍逊一筹。
个人推荐个人推荐：正港水货，品质与售后双重保障，预算有限时的明智之选。若对港货有所疑虑，行货亦可信赖。但请记住，水货之所以受到国外手机产业的认可，源于其卓越品质。而营业厅的合约机，虽价格诱人，但品质难保，或有瑕疵，难以更换。综合考虑，水货或许更为划算。
